退休基金 富可敵國｜延伸閱讀

美國與丹麥之間在格陵蘭爭端上持續。丹麥退休基金Akademiker Pension宣布，將清倉所持1億美元美國國債。理由是美國的財政紀律令人擔憂，加上美元匯價偏弱，風險管理考量下，有必要作出相關決定，強調與美國和歐洲之間的裂痕沒有直接關係，但肯定歐美目前關係狀況，沒有令決定變得更加困難。就退休基金而言，Akademiker Pension規模不算大，丹麥整個退休金體系約持有2,100億美元美國資產。資產規模已破24萬億美元根據《全球300退休基金報告》顯示，截至2024年底，全球前300大退休基金管理資產規模創24.4萬億美元的歷史新高。數字標誌著該行業的新里程碑，超越了2021年23.6萬億美元的歷史高位，在經歷2022年市場回調後，已連續三年保持復蘇勢頭。不過，增長速度有所放緩，2024年資產規模增長7.8%，低於2023年的10%增幅。報告同時指出行業集中度正在提升：前20大退休基金首次實現聯合管理資產超過10.3萬億美元，佔300強總規模的42.4%。頭部陣營按年增長8.5%，增速超越整體平均水平。挪威退休基金全球稱冠挪威主權基金政府退休基金於2024年，以1.77萬億美元規模，成為全球最大退休基金，打破二十多年來日本政府退休投資基金(GPIF)榜首位置。從地區分布，北美地區鞏固了領先地位，2024年集中了47.2%的總資產。歐洲佔比雖微降至23.7%，但在塑造更可持續的退休金模式和推動機構投資採納ESG標準方面仍發揮戰略作用，荷蘭、英國等國在治理架構與投資組合多元化方面展現出先進實踐。至於亞太地區佔比亦輕微回落至25.5%。大型退休基金正面臨日益複雜的格局。在宏觀經濟波動加劇與地緣政治緊張升級的環境中，市場高度集中化效應甚至波及了分散化投資組合。丹麥退休基金的沽美債動作，會否引來其他基金跟進調整配置，將會是未來的關注點。全球首五大退休基金挪威主權基金政府退休基金t挪威　17,679億美元日本政府退休投資基金(GPIF)t日本　16,455億美元聯邦退休儲蓄基金t　　　　美國　9,542億美元韓國國家退休基金t　　　　南韓　8,207億美元荷蘭退休基金ABP　　　　　荷蘭　5,600億美元資料來源：Thinking Ahead Institute of WTW