接連有科網巨企擬分拆業務上市 分析指有利顯現價值
來源 : TVB
更新 : 2023-03-31 18:38
接連有科網巨企計劃將業務分拆上市。分析認為,有利業務繁多又或者跨國大型企業價值得以顯現。 市傳阿里巴巴分拆經營物流業務的菜鳥上市,京東就表明將分拆京東工業及京東產發。分拆通常透過兩種方式進行。介紹形式上市不涉及集資,公司會以實物方式,將分拆公司的股份分派予股東。另一形式是常見的公開發售,股東通常會有優先認購分拆公司的權利。分拆對一些業務繁多的大企業來說,可以令不同業務的價值得以顯現,通常會被視為利好消息。浸大會計、經濟及金融系副教授麥萃才說:「因為你吸納到不同的投資者,過往投資者可能不想買這樣高風險或互聯網相關業務,我想買一些傳統業務,以前未必會考慮。以阿里巴巴作為一個例子,但今日你分拆後,變成一間純物流公司,符合某一些機構投資者的需求。如果分拆後,A公司和B公司都獨立後的市值,是高於之前未分拆,這就是好處。」港交所審批分拆上市申請時,會衡量公司是否保留足夠的業務及資產。要求剩餘業務,仍然要滿足盈利及市值等上市要求,亦會考慮到會否損害母公司股東的利益。對母公司有無好處,還要視乎分拆時機及上市估值。以百威英博2019年七月分拆百威亞太在本港上市為例,因當時市況欠佳及估值過高等原因而取消。百威亞太其後要出售澳洲業務,兩個月後捲土重來,以聚焦較高增長的中國及印度等亞洲市場為賣點,才成功上市,但集資規模比首次招股縮減近半。
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